P2 Gold ist ein junges Explorations- und Entwicklungsunternehmen, das sich auf Edelmetalle und Kupfer konzentriert. Das 2020 gegründete Unternehmen wird von einem Managementteam geleitet, das bereits über eine Erfolgsbilanz in den Bereichen Exploration, Finanzierung und Projektentwicklung verfügt. Sein Hauptvorteil ist der Gabbs-Projekt in Nevada, das zu 100% im Besitz von P2 Gold ist. Das Unternehmen verfolgt einen Weg zur Produktion, der durch eine kürzlich durchgeführte vorläufige wirtschaftliche Bewertung (PEA) gestützt wird.
- Ein Managementteam mit über 25 Jahren kollektiver Erfahrung und einer Erfolgsbilanz in den Bereichen Akquisition, Exploration, Finanzierung und Betrieb.
- Die 100-prozentige Beteiligung am Gold-Kupfer-Projekt Gabbs schreitet dank einer positiven PEA in die Erschließung voran.
- Abstimmung des Managements mit den Aktionären — Berichten zufolge besitzt das Team mehr als 20% der Aktien von P2.
Das Gabbs-Projekt: Kernwerttreiber
Da P2 Gold noch nicht produziert, ist das Projekt Gabbs der einzige primäre Werttreiber. Wichtigste Merkmale und Überlegungen:
Projektstandort und Geologie
Gabbs befindet sich in Nevada, entlang des Walker Lane-Trends, der mehrere bedeutende Mineralprojekte beherbergt.- Die Einzahlung ist ein Gold-Kupfer System, was bedeutet, dass die Wirtschaftlichkeit des Projekts von beiden Metallen abgeleitet werden kann.
Wirtschaftliche Studien- und Projektkennzahlen
- Eine aktualisierte PEA wurde im Mai 2024 abgeschlossen.
- Kommentare deuten darauf hin, dass Gabbs eine Lebensdauer der Mine von 14,2 Jahren aushalten und ~104.000 Unzen Gold pro Jahr und 13.500 Tonnen Cu pro Jahr produzieren könnte.
- Metallurgische Gewinnungsraten wurden für Gold von ~ 88%, für Silber von ~ 82% und für Kupfer von ~ 67% gemeldet.
- Die PEA weist auf einen attraktiven IRR unter den aktuellen Edelmetallpreisen hin.
Rückenwind aus Industrie und Makroökonomie
Dynamik des Goldmarktes
- Gold ist 2025 auf über 3.400 US-Dollar pro Unze gestiegen, unterstützt durch Käufe der Zentralbank, makroökonomische Unsicherheiten und Inflationssorgen.
- Die Zentralbanken kauften im ersten Quartal 2025 über 400 Tonnen Gold, wobei ETF-Zuflüsse in Höhe von 38 Milliarden US-Dollar für zusätzliche institutionelle Unterstützung sorgten.
- Ein starkes Goldpreisumfeld schafft eine Hebelwirkung für junge Entwickler wie P2 Gold.
Kupfer//Kritische Metallkomponente
- Als Gold-Kupfer-Projekt befasst sich Gabbs mit Kupfer, einem Schlüsselmetall für Elektrifizierung, Elektrofahrzeuge und Infrastruktur für erneuerbare Energien.
Stimmung in der Branche
- Junior-Aktien aus dem Bergbau sind volatil und bewegen sich häufig entsprechend der Stimmung und den Kapitalströmen. Die Bewertung von P2 wird sowohl von den Projektnachrichten als auch von der allgemeinen Marktnachfrage abhängig sein.
Aktuelle Entwicklungen und Katalysatoren
- Aus der aktualisierten PEA geht hervor, dass dank der Integration der SART-Technologie die Gewinnungsraten verbessert und die Kosten gesenkt werden können, ein hohes IRR-Potenzial.
- 2024 kündigten P2 Gold und Eskay Mining einen Fusionsplan, einigten sich jedoch darauf, die Zusammenarbeit im Rahmen eines Explorationsdienstleistungsvertrags fortzusetzen.
- Die kontinuierliche Kontaktaufnahme mit Investoren, Bohrergebnisse, metallurgische Aktualisierungen, Meilensteine der Genehmigungen und Finanzierungsankündigungen sind nach wie vor wichtige Treiber für den Aktienkurs.
Bewertungs- und Anlagethese
Die Bewertung ist spekulativ, aber Anleger können sie wie folgt zusammenfassen:
- NAV//DCF-Modellierung: Basierend auf den Annahmen der PEA, wobei angemessene Risikoabschläge angewendet werden.
- Vergleiche mit Kollegen: Vergleich mit jüngeren Gold-Kupfer-Entwicklern in Nevada und ähnlichen Ländern.
- Optionalität nach oben: Erfolgreiche Explorationen, Kostenverbesserungen oder höhere Metallpreise könnten die Bewertung erheblich neu bewerten.
- Risikorabatt: Muss Unsicherheiten in Bezug auf Verwässerung, Ausführung und Genehmigung berücksichtigen.
Abschlussarbeit: P2 Gold bietet über Gabbs ein fremdfinanziertes Engagement in Gold und Kupfer. Wenn das Management die Maßnahmen ergreift und die Marktbedingungen anhalten, könnte das Aufwärtspotenzial erheblich sein — die Risiken sind jedoch erheblich.
Wichtige Katalysatoren, die es zu beobachten gilt
- Bohr- und Explorationsergebnisse.
- Verbesserungen der metallurgischen Tests und Gewinnungsraten.
- Aktualisierte Kosten- und Kapitalschätzungen.
- Genehmigungen und behördliche Genehmigungen.
- Finanzierungsstrategien und potenzielle Partnerschaften.
- Marktbedingungen für Gold und Kupfer.
Fazit
P2 Gold bietet spekulatives Engagement in Nevadas nächster potenzieller Gold-Kupfer-Mine. Zu den Stärken gehören eine günstige Gerichtsbarkeit, eine starke Verschuldung im Rohstoffbereich und die Ausrichtung auf Insider. Zu den Risiken gehören Verwässerung, Ausführungshürden und Rohstoffvolatilität. Für Anleger mit hoher Risikotoleranz kann P2 Gold eine asymmetrische Wette auf steigende Gold- und Kupferpreise darstellen. Wie bei allen Junioren sollte die Portfolioallokation bescheiden sein, und es ist unerlässlich, die Katalysatoren im Auge zu behalten.
